创业项目招商论坛

他们是行业专家，他们是理财产品设计者，他们是投资创业的亲身实践者；他们来自不同的投资理财行业，却带着同一个目标——走进财智人生，和您一起分享他们对2008投资理财的私人经验。

　　2007年有一句流行语“你可以跑不过刘翔，但不能跑不过CPI。”

　　这句话意味着：你不理财，带来的不仅仅是财不理你，更代表着看得见摸得着的财富缩水。中国人民银行公布的2007年4季度全国城镇储户问卷调查显示，近半数被调查者认为4季度物价过高难以接受，超过6成居民预期明年物价继续上升。这两个预期值均创历史最高。相信在2008年，运用投资理财来抵御通货膨胀，增加个人财富，将会成为越来越多人的选择。

　　有媒体评论，2007年是投资理财之年。的确，在物价指数不断攀高并在短期内不会回落的同时，证券市场中抢购的场面、屡创新低的中签率、火爆的收益，都使得普通人不得不将投资理财摆上自己的日程安排。毕竟，光看着别人挣钱，自己不挣反亏的滋味，只能用一个词来形容：郁闷。

　　抢购基金成为2007投资理财领域的“一景”，抢购风从一方面表现了人们对基金的热情，但另一方面，也说明普通投资者的投资领域非常狭窄，可选择的良好投资方式不多。进入2008，很多投资者仍然带着对2007年的不舍和回味，摩拳擦掌，准备大干一场。工行近日发布的“投资理财指数”显示，城镇居民认为未来六个月的收益率能达到34％左右。随着中国宏观经济继续保持上升势头，城镇居民对宏观环境仍表现出较强信心。然而，看看震荡的股市，望望出师不利的QDII基金，这些2007年的投资理财方式似乎已经风光不再，人们又显得有些信心不足，甚至不知所措。目前CPI处于较高水平，股市处于大幅上涨后的调整期，未来一年国家将实施从紧的货币政策与稳健的财政政策，这些因素都促使普通投资者的投资理财行为趋于谨慎。

　　2007，赚了基金，赢了股市，富了黄金。2008，莫测“钱景”中，这些大赢家们是否还能再续神话？哪些领域会成为今年投资理财的新亮点？有一点是十分明确的，上周黄金期货的上市，以及未来股指期货的上市、港股直通车的开通，都显示出未来投资理财市场遍地开花的发展趋势。如果说2007年是开启人们投资理财意识的一年，记者认为，2008年必将成为普通人投资理财多样化的一年。作为2008年《财智人生》的年度首刊，本刊全体采编人员在本期和下期为您请来多个领域中的专家能手，在股票、基金、银行、保险、黄金、外汇、期货、房产、收藏、奥运教育、创业各个领域，挖掘他们的投资理财私人经验，分享他们的专业见解，希望他们的建议能够成为2008莫测钱景中的指明灯！

2008 莫测“钱”景中的私人经验之买基金

　　一夜暴富 不再期待

　　王蕊

　　任职于晨星基金研究中心，从事基金评价体系及方法的定量分析和中国国内基金的研究，为国内主要财经报刊撰写大量文章，并担任多家电视台基金栏目的嘉宾。

　　晨星资讯（深圳）有限公司成立于2003年2月20日，是美国晨星公司在中国内地设立的全资子公司。20年来，公司为全球范围内的投资者提供专业的财经资讯、基金及股票的分析和评级，不断开发和提供方便实用的分析应用软件工具等。公司是目前美国最主要的投资研究机构之一和全球投资领域内代表独立第三方服务形象的基金评级的权威机构。

　　计划书 年收益率20％~30％

　　计划当然要从预期开始。针对2007年100％甚至200％的基金收益率，一夜暴富不可能在2008年重演。从2007年往回数到2002年，这5年期间，开放式基金中的股票型基金的年收益率仅为30％左右。在2008年的市场环境中，随着不可预测因素的增多，震荡调整可能会成为今年的主线，因此，我会将自己今年的投资收益率预期锁定在20％~30％。

　　年轻、良好的教育背景、稳定的工作环境、处于事业的发展阶段、能够承受较大的风险，是我对自己风险承受能力的分析。投资者们在“掏钱”之前，也一定要对自己的风险承受能力进行分析，从而计划自己的投资组合，以免因为投资损失而造成生活上的窘迫和心理上的负担。对于年轻白领女性，将大部分资产长期定投于风险较高的股票型基金或积极配置型基金是一种不错的选择。这类基金的定期定投，既可以让投资者抵御通货膨胀的压力，跑赢CPI，又可以通过定期操作平滑风险水平。

　　一家言 QDII不急于出手

　　关于QDII基金：风格雷同，中国概念是否能够分散风险有待论证，推荐只持有一只QDII基金，在基金投资组合中占10％左右的份额。对于已经购买QDII基金的投资者，在没有找到更好的投资品种前可以继续持有，还未购买的投资者可以短期观望，不急于出手。

　　关于“后奥运形势”：投资理论中分为战略和战术两个层面，根据中国经济发展长期向好的大环境来看，战略层面中的基金长期规划不应因为奥运的结束而改变。而在战术层面，不排除奥运之后市场经历调整的可能性，投资者可以根据当时的市场环境改变短期基金的投资策略，例如将一部分风险高的股票型转变为风险较低的配置型基金或债券型基金。

　　私房话 风险加大 选择抗跌基金

　　20岁至30岁的单身白领女性，股票型、配置型的基金可以占投资组合的60％~70％，以获得较高的投资收益，为今后结婚生子做好财力准备；30岁至40岁的已婚妈妈们，股票型、配置型的基金应不超过60％，其余40％可购买保守型基金，并且可以重点关注打新股的基金或是纯债型基金，以求得稳定的投资收益，抵挡因通货膨胀而造成的财力损失。

　　在基金挑选上，可以关注晨星基金评级中三星以上的基金，并尽量挑选大公司的基金；在市场风险逐渐加大的2008年，可以专门挑选一些比较“抗跌”的股票型基金，如上投阿尔法基金及广发聚富基金均在抗跌性上表现出众，值得关注。但是，投资者不能在购买完基金之后就“撒手不管”，特别应关注该基金的基金经理是否变动，基金经理就像一个掌舵手，在很大程度上决定着该基金的风格。

2008 基金关键词

　　封基套利

　　上周很多封闭式基金公布了2007年度分红预案，分红力度普遍较大。虽然目前封闭式基金折价率随着封闭式基金持续上涨已降到相对较低的水平，但一旦进行分红除权，这些封闭式基金的折价率又将回升至较高水平。

　　记者点评：封转开，导致封闭式基金的稀缺性凸现。分红，在开放式基金中，也许只是营销手段之一，然而对于封基，确是实实在在的收益。10％~20％的低风险套利，在2007年也许不值一提，然而在震荡波动的2008年，也许已经是一种比较好的选择。 QDII 再度出海

　　新年伊始，第一只发行的基金花落QDII基金。第五只QDII基金工银瑞信中国机会于2008年1月3日发行，募集上限是220亿元，其最低购买金额为1000元，从1月3日起至2008年2月1日。而在去年年底，华宝兴业基金公司与海富通基金公司的QDII产品也已获证监会批准，将陆续展开发行，本土基金易方达也宣告获批QDII资格。

　　记者点评：现在发行的QDII基金赶上了一个好时机，那就是入市成本低。不过，有过前期被套牢的经验，在面对QDII基金时，投资者还是应该适可而止，谨慎操作。

　　专户理财

　　基金公司推出专户理财业务正在进入倒计时。目前，易方达、华夏等多家颇具实力的基金公司已经开始在人员、制度等方面积极筹备专户理财业务。有业内人士预计，经过必要的准备，部分基金公司可能在春节后就推出专户理财。

　　记者点评：基金专户理财5000万人民币的高门槛，挡住了大部分的投资者。不过普通投资者仍然可以参与银行信托产品，目前银行都已经与基金公司展开了类似的合作。如建设银行与华夏基金的类基金专户理财合作，门槛仅20万元。

　　基金收益率

　　2007年股票型基金平均净值增长128.13％，混合型基金平均净值增长115.43％，最赚钱的基金华夏大盘平均净值增长200％以上。而对于2008年的基金收益率，大多数研究机构给出了20％至30％的预测。

　　记者点评：在2006年股票型基金创出117.1％的年均收益率后，各方人士都预期2007年股票型基金的收益率在20％左右。然而2007年基金用疯狂的业绩完全打破了2007年年初20％的收益预期。虽然我们不知道专家们对于2008年的预期是否准确，但是对于新基民来说，有一点值得考虑，那就是在没有经历过大跌的情况下，还是知足为乐！

　　投资者关注

　　基金权威金牛奖揭晓

　　上周，由《中国证券报》主办的国内基金业权威奖项——第五届基金金牛奖揭晓。在金牛基金奖中，工银瑞信货币市场基金荣获“2007年度开放式货币市场金牛基金”称号。根据中国银河证券基金研究中心中国证券投资基金2007年业绩统计报告，工银货币基金2007年年化收益率为3.5525％，超越业绩比较基准109个基点，在40只货币基金中排名第八位。该基金以稳定优良的业绩、诚信合规运作深得投资者信赖，成立以来业绩与规模齐头并进。

　　在本次评奖中，易方达基金公司一举囊括了五项大奖，不但荣获了2007年度“金牛基金管理公司”称号，其旗下的基金科翔获得了“封闭式持续优胜金牛基金”奖；策略成长获得“开放式股票型持续优胜金牛基金”奖；深证100ETF 更是唯一一家获得 “2007年度开放式指数型金牛基金”奖。在封闭式基金中，共有三只基金获“2007年度封闭式金牛基金”，易方达基金科汇属其一。

　　“类基金”优势凸现

　　随着工商银行“双重精选Ⅱ（第二期）”理财产品的上市热销，银行系“类基金”理财产品再度引起市场的广泛关注。2006年以来，银行理财产品一改过去“保本”、“储蓄替代”的“低风险、低收益、少流动性”特征，出现了一大批契合市场热点的基金型理财产品，这些产品在形态上与基金接近，且大多以追求较高收益为目标，同时具备较好的流动性，因此被很多投资者称为“类基金”理财产品，这类产品甚至会比单纯的基金有更多的优势。

　　基金动态预告

　　富国天瑞强势地区精选基金将于1月17日实施拆分。根据天相统计，截止到1月7日，富国天瑞基金近两个月的收益名列开放式股票型基金第5位，表现出较强的抗跌领涨特性。而富国天瑞基金经理宋小龙管理的另外一只封闭式基金——基金汉鼎在最近三个月里收益达12.67％，不但名列封闭式基金榜首，更是名列市场中全部基金产品的榜首。

　　嘉实海外中国 开放申购、赎回

　　嘉实海外中国股票基金于1月11日起开始办理日常申购、赎回业务。对投资者关心的2008年香港市场，嘉实海外中国股票基金经理李凯博士表示值得期待。他认为，短期看，美国股市一季度不容乐观，但从中长期看仍然充满机会。业内人士建议，对QDII基金应理性认识和投资，长远来看，QDII基金定能为投资者实现分散单一市场风险、分享全球市场收益的目标。

2008 莫测“钱”景中的私人经验之玩股票

　　看多奥运 青睐大蓝筹

　　赵建兴

　　招商证券研发中心副董事、投资策略分析师。

　　2007年5月， 当多家机构和多位分析师看空后市， 并为指数能否站稳4000点展开争执的时候，赵建兴因为提出了半年目标6000点的观点，而在众多声音中显得十分与众不同。然而，上证指数在2007年10月15日突破6000点的事实，却充分印证了他的预言。2008年，变幻莫测的股市又将如何演绎？投资者又应该如何把握投资机会？记者就此联系到了赵建兴，与投资者们分享他的私人经验。

　　计划书 指数幅度4500~10000

　　谈到股市，投资者们最关心的恐怕就是指数的涨跌了。目前招商证券研发中心对今年的A股市场有两种预期。一种是在理性繁荣状态下，上证综指的波动区间可能在4500~7500点之间；而在非理性状态下，上证综指的波动区间则可能在4500~10000点之间。究竟维持理性繁荣还是进入非理性繁荣状态，需要观察居民入市潮的速度、投资者行为的演变以及管理层的调控艺术。

　　经历过2007年的股市过山车，很多没有获利甚至承担损失的投资者，应该总结2007年的经验教训，在今后的投资中，努力克服自身心理上的缺陷，如追涨杀跌等等。

　　一家言 下半年行情 值得期待

　　关于人民币升值——人民币升值，为市场提供了宽裕的流动性，为股指的高涨提供了能量。应该注意的是，如果人民币在短期内加速升值，甚至是跳跃式升值，那么将会引来大量短期逐利资金的涌入，可能成为触发股市上涨的诱因。

　　关于紧缩性货币政策----中国经济就像是一个大池子，贸易顺差是不断向里注水，央行的调控政策随之往外抽水，目的就是保持池中水量的平稳。应该说，紧缩性货币政策对股市的负面影响不大。

　　关于后奥运形势----不同意奥运之后股指会大幅下跌或中国经济增长速度会下降的观点。在各方都预期奥运之后行情有变的氛围下，股指的调整很有可能开始于今年3月份，并持续到五六月份，因此，在奥运之前，不利因素可能已经被提前消化完毕。奥运会，就像是中国投放在世界的广告，广告打出去了，中国经济没有理由不加速增长，2008年下半年仍会有值得期待的行情出现。

　　关于股指期货----不决定市场走向，但因为其可以同时看多和看空的性质，将对市场起到双向作用。对于中国市场来说，是一个价值发现的过程，会使得股市长期发展趋于平稳。

　　私房话 任何时点=买入机会

　　尽管在2007年，大盘呈现出节奏性轮动的态势，但是最终能挣到钱的投资者，都是坚持投资有优秀业绩支撑的大盘蓝筹股从而获利丰厚的。而2008年，中小板、题材股、重组概念股虽然也都会有短暂的市场表现，但是大盘蓝筹股仍然应该是普通投资者最值得关注的。因为作为散户，投资者很难把握住板块轮动的节奏，结果往往是追涨杀跌，被长期套牢。

　　对于业绩优秀的大盘蓝筹股，投资者应该“轻时机而重持有”，最好能够坚持长线价值投资。另外，目前许多投资者在操作时极其草率匆忙，其实与其靠消息凭感觉仓促下单，不如心平气和地拿出几天时间研究自己心仪的公司，再做出慎重决定，毕竟，很多投资者都是尽可能的倾其所有，并梦想着获得丰厚回报的。

2008 股市关键词

　　奥运经济

　　中国社科院近日发布的《2008年中国社会形势分析与预测》社会蓝皮书指出，2008年奥运会对中国经济的影响将是持久的。奥运会结束后，一些与奥运相关的行业可能会出现衰退，但由奥运机遇引发的信息增值服务和体育、旅游、文化、会展等产业将成为新的经济增长点。同时，要警惕2008年北京奥运会之后可能出现的经济增长大幅度回落，警惕国际热钱的退出对中国经济宏观稳定形势的影响。

　　记者点评：奥运会究竟会成为中国经济的加速器还是转折点，一直以来是各方争执的焦点。在未见分晓前，对于普通投资者来说，能做的便是“管好自己”！根据自己的年龄、财务状况等，认清风险承受能力，制定一份您自己的投资理财规划，避免盲目投资、跟风操作。

　　财产性收入

　　十七大报告首次提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。财产性收入，主要是指居民通过自己拥有的动产和不动产，进行投资而获得的收益。通俗地说，就是投资理财获得的收益。“让更多群众拥有财产性收入”意味着政府将会创造条件、拓展渠道，让居民的收入更加多元，使广大群众都能分享改革开放和经济发展的丰硕成果。

　　记者点评：多少年来，大多数人挣钱的方式多是“勤勤恳恳工作，老老实实做人”。玩股票、炒外汇，曾经被很多人不屑一顾。但是2006年、2007年，当他们发现，身边的朋友轻松实现资产翻倍的时候，投资理财的观念终于被惊醒。现在有了政策的支持，2008年，相信可以挺直腰板挣钱了！

　　投资者关注

　　保险助您“未来有数”

　　信诚人寿日前推出一款特别为出生30天至10岁的孩子家庭设计的保险产品“未来有数”。作为一款儿童专属教育保险计划，“未来有数”保险计划由“未来有数”两全保险和信诚附加投保人豁免保险费长期重大疾病保险组成。“未来有数”保险计划真正以孩子的教育需求作为考虑重点，同时提供了上不封顶的便利条件。而客户作为投保人即便遭遇不测或者罹患重疾时，其家人无需再继续缴纳保险费，但保单仍然可以延续，为子女的教育成长撑起保护伞。

　　中国平安荣膺中国最佳管理保险公司奖

　　1月8日，国际著名财经杂志《欧洲货币》（Euromoney）公布2007年度亚洲最佳管理公司排名，中国平安荣获中国最佳管理保险公司奖。本届亚洲最佳管理公司排名是其第12次推出的亚洲公司年度排行榜，由来自亚太地区领先投行的125名著名分析师票选得出，评选的核心指标包括管理质量、财务透明度、公司治理水平等。经过10余年的运作，该排名已经成为评价亚洲公司的权威指标。

　　国内首张DIY宠物信用卡上市

　　近日，广发银行推出国内首张DIY个性化宠物信用卡——“广发爱狗卡”。“爱狗卡”是广发卡“爱”卡系列中的首发产品，“爱”卡系列将围绕着“与您的珍爱形影不离”这个主题相继研发出一系列彰显个性、自在生活、聪明消费、享受人生为核心的产品。申请人可根据喜好上传心爱的宠物犬或与宠物犬合影的图片作为信用卡卡版，亦可选择由广发卡提供的冠军狗标准模版进行DIY设计。拿着印有自己宠物照片的信用卡，让刷卡消费成为彰显个性的最好表达。

　　中国银行VISA奥运信用卡发卡突破百万张

　　2008年1月8日，北京——为了庆祝全球首张以北京奥运为主题的“中银VISA奥运信用卡”发卡突破一百万，中国银行在北京举了盛大的庆祝仪式。不同于市场上其他奥运信用卡产品，中国银行所发行的奥运卡不仅是唯一以奥运“京印”标志为卡面的奥运卡，而且还附加了多种奥运相关的回馈。这些特色功能和回馈很多都来自于中行作为奥运合作伙伴所享有的独特资源。

2008 莫测“钱”景中的私人经验之炒黄金

　　分享2008金价牛市

　　敖广娴

　　中国银行北京市分行交易员、分析师

　　计划书 黄金投资好时机

　　刚刚过去的2007年，国际金价上涨30％。2008年一开年，黄金价格就再次以漂亮的上破达历史高点，6个工作日内上扬5.88％的动作，为今年的黄金投资带来了开门红。随着国际金价的攀升，国内投资者投资黄金的热情也被引爆，黄金投资越来越多地成为普通老百姓日常投资的渠道之一。黄金投资已成为国内继股市、房产、基金后的又一热点领域。

　　黄金投资主要分为4大类：实物黄金、纸黄金、黄金期权和黄金期货。实物黄金和纸黄金由于门槛低、技术要求低、操作简便而受到普通老百姓的青睐。实物黄金投资和纸黄金投资最主要的区别是：投资实物黄金，投资者买入后可将金条等实物搬回家。而投资纸黄金，投资者买入后黄金记在投资者的存折上，无法实际提取实物。

　　一家言 避险功能强

　　黄金投资是随着金价的波动通过低买高卖获利的。除了金价上涨使得投资者有利可图之外，投资黄金还有什么优势呢？首先，黄金市场与国内外股票、房地产等市场的相关性不是很高。这就为广大投资者分散风险提供了条件。也就是我们常说的“把鸡蛋放在不同的篮子里”。其次，特殊的商品属性和价值属性决定了黄金具有有效的避险功能。众所周知，黄金是抵御通货膨胀的有力武器。因此持有黄金是让自己的资产保值的重要手段。再次，国际黄金市场是全天候24小时交易的市场，比股票市场的交易时间扩大了3倍，获利机会也随之增加。

　　私房话 纸黄金获利空间大

　　预计，今年金价将继续展开牛市行情，投资者可以将黄金投资纳入2008年投资组合的一部分。目前，国际黄金价格已经达到890美元/盎司的历史高点，价位相对偏高，此时介入黄金投资，适宜选择成本低、变现能力强、能够快速进行获利了结的纸黄金投资。而前期在金价较低水准时买入的实物金可以继续持有。金价在突破历史高位之后，预计波动性也将加大，这也使得今年同样也是投资黄金期权的良好时机。但是投资黄金期权需要投资者对于黄金走势判断的技术性要求比较高，相比实物黄金和纸黄金，也需要有较强的风险承受能力，最好在操作黄金期权之前先进行纸黄金的操作，锻炼一下自己对金价走势判断的能力以及风险承受能力。

2008 黄金关键词

　　纸黄金

　　“纸黄金”也称个人实盘黄金买卖业务，是指个人客户通过银行柜台或电话银行、网上银行服务方式，进行的不可透支的美元对外币金或人民币对本币金的账面交易，以达到保值、增值的目的。所谓“账面交易”，是指交易只在客户存折账户内作收付记录而不进行实物交割。

　　国内个人“纸黄金”业务由中国银行首家开办，名为“黄金宝”。“黄金宝”的交易标的是成色100％的账户金，报价货币分别是人民币和美元，因此也简称“人民币金”和“美元金”。办理“黄金宝”业务非常简单，只要拥有中国银行开立的活期存折，并且有能够购买10克黄金（目前约需人民币2060元）或1盎司黄金（目前约需美元800元）的人民币或美元，即可通过柜台、电话和网上进行买卖。

　　黄金期权

　　个人黄金期权是2007年由中国银行首家面向个人投资者推出的一项黄金投资理财产品，该产品结合了国际市场黄金期权产品与中国银行个人实盘黄金买卖（美元金）业务特点，目前中国银行仍是国内独家开办此业务的银行。与纸黄金相比，个人黄金期权产品更具优势：首先，期权交易具备以小博大的杠杆效应，这样就为投资者提供了以少量资金博取更大收益的可能；另一方面，买卖纸黄金只有在金价上涨时才能获利，在金价下跌时投资者却只能望洋兴叹。而黄金期权交易却可以为投资者提供做空黄金的工具，使您在黄金价格下跌时仍有获利机会。除了以上优势，投资黄金期权还更具灵活性：投资者可通过与纸黄金买卖的结合，构造出不同于单纯黄金实盘买卖的风险组合；另外还可自由通过一定的期权组合，实现对手中纸黄金保值增值的目的。

2008 莫测“钱”景中的私人经验之玩期货

　　玩期货 像彩票一样的娱乐活动

　　胥京钢

　　现任北京中期期货经纪有限公司交易部总经理、总培训师，北京财贸职业学院客座教授。中期公司成立于1992年，是我国成立最早、规模最大的期货经纪公司之一。

　　胥京钢自1992年开始从事期货行业，经过在期货实战中十几年的摸索，总结出一整套综合交易系统和能稳定收益的“傻瓜”操作模式，并受到广大投资者大量的实战检验和认同。在其个人主办的“京钢投资.cn”投资网站上，每天都有多家知名期货公司众多期货专家、业内高手发表自己对行情的看法、分析文章和交易建议。

　　计划书 高风险 适合闲钱投资

　　刚刚上市的黄金期货和呼之欲出的股指期货，是今年的两大热点，也使期货开始被普通投资者关注。1999年，我国期货的年交易量在1.82万亿左右，2000年以后，期货交易量猛增，到2006年，年交易量突破20万亿。而2007年，增长率更是达到了创纪录的100％，年交易量40万亿。在期货投资中，个人投资者占到总投资者的95％。这一切都说明，期货已经离普通投资者越来越近了。

　　期货交易品种可分为两大类：商品期货和金融期货。以实物商品如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货，以金融产品如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。虽然现在股指期货和黄金期货吸引了人们的眼球，但实际上，股指期货的门槛很高，不适合普通投资者，而黄金期货业也至少需要6~7万元的资金支撑。除了这两种期货品种，像农产品、原油和金属品种等，也会在2008年有不凡的表现，并且农产品的资金进入门槛很低。

　　一家言 农产品投资 进入门槛低

　　股票投资实行单向操作，既只有在股价上涨的时候才能挣钱，并且是全额保证金实盘交易，T+1的结算制度，即当天对同一只股票只能进行一次操作。而在期货投资中，投资者可以进行双向操作，即可以看涨，也可以看跌，双向都可以挣钱或是赔钱，机会多，风险也大。T+0的结算制度，为期货提供了当日多次买卖的投资机会，通过保证金交易、浮盘开仓的交易制度，用杠杆比例同时放大了收益和风险。另外，股票投资受到政策调控的情况较多，而在期货投资中，国内的期货投资品价格是基本追随国际走势的，交易的透明度很高。期货交易不涉及印花税制度，而T+0的当日无负债结算制度和梯度追加保证金制度，也有利于机构投资者规避短期内可能发生的系统风险。正因为有着这些不同于股票的特点，因此，投资期货的资金一定是对自身无太大影响的闲钱，并且，期货作为高风险的投资品种，只能是投资者资金配置中的一部分。

　　私房话 遵守纪律 稳做常胜冠军

　　期货的最大风险仅限于投资期货的资金。投资者最初可以选择如农产品等单位价值和进入门槛较低的期货投资品种。具体来说，1万元以下的资金，可以选择玉米、小麦，其一手保证金在1000元左右，白糖、大豆、豆油等，一手保证金也只有3000~5000元。因此在日本，期货投资已经成为类似于彩票一样的娱乐活动。一般来讲，期货投资者需要有较强的风险承受能力，年龄一般在20至55岁之间，有过金融投资经历，比如玩过股票、炒过外汇等等。一旦投资者决定开始投资期货，最好首先参加一些期货经纪公司的免费培训，如中期公司在每周日都会进行的投资者培训课程。然后就是选择一家品质信誉好的期货公司。最后就是要挑选一个好的助手，即期货经纪人。一个好的期货经纪人，可以帮助投资者少犯致命的错误。虽然说期货投资者以男性居多，但是女性因其天生的保守和厌恶风险的态度，通过设置止损点和预期收益率，往往能在跌中成功出逃，在涨中适可而止，反倒能成为稳做期货投资的常胜冠军。

　　2008 期货关键词

　　黄金期货

　　从1月9日开始，上海期货交易所将推出黄金期货合约，交易单位为1000克/手。按照国内现货金价200元/克、黄金期货交易保证金为合约价值的9％来计算，投资黄金期货，理论上最少资金要1.8万元。但实际上期货公司还要提高3％的保证金，实际上资金至少要2万元以上。而由于期货交易最忌满仓操作，常规的持仓比例为1／3，也就是说启动一手黄金期货，至少需要6万元左右的资金。

　　投资者要区别对待黄金和黄金期货，前者是抵御通货膨胀、获得稳定收益的投资品，而后者是高风险、高技术难度的期货品种之一。切勿将对实物黄金的热情同步转嫁到黄金期货上。

　　保证金交易制度

　　在期货交易中，任何一个交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5％~10％）缴纳少量资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所缴纳的资金就是保证金。客户保证金的收取比例由期货经纪公司资助规定，单一有关法规规定不得低于交易所对会员收取的交易保证金。当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定或双方约定的保证金水平时，期货经纪公司应当按规定向客户发出保证金追加通知，客户于规定时间内补齐保证金缺口。

　　杠杆效应

　　产生于保证金交易制度。

　　以股指期货举例来说，假定目前沪深300期货指数为5000点，合约乘数300，合约价值为5000×300=150万元，若保证金收取比例为10％，不考虑手续费等费用时，理论上投入15万元就可以进行一手合约价值为15万元的交易（仅仅是理论上，实际交易中不可取）。如果期货价格上涨10％，对于多头来说，可以盈利15万元，收益率为100％。但对于空头来说，收益率为-100％，即投资者的保证金被全部亏掉，这就是保证金交易的杠杆性风险。

　　股指期货

　　股指期货是世界三大金融期货品种之一，在世界资本市场中扮演着举足轻重的角色。股指期货具有价格发现和风险转移两大基本功能。以股票指数作为标的物，买卖双方在交易所里，根据作为标的物的股票指数的升降，按照事先约定的交易时间和交易价格进行交易，其合约的价值通常是合约的点数乘以事先规定的单位金额（合约乘数）进行计算。即将在我国推出的沪深300指数期货的合约乘数为300元人民币。交易结束时，采用现金结算方式，并不发生实际股票的交割。

　　按照目前指数点位计算，乘以10％左右的保证金，买卖一手指数期货至少需要准备15万元资金。按照常规的1／3持仓比例，储备资金则应在40~50万元之间，这对散户是一个难以逾越的障碍。

2008 莫测“钱”景中的私人经验之教育投资

　　关注教育投资 提升内在价值

　　尹雄

　　巨人教育集团董事长，巨人学校校长，中国杰出的教育专家，民办教育企业家，中央国家机关青联委员，中国少先队工作学会副会长，亚太总裁协会中国分会副会长，中国青少年通讯社副秘书长，北京志愿者协会理事，2004年中国十大教育风云人物，2005年中国十大杰出民办教育家，2006年中国十大杰出民办教育家。

　　计划书 借奥运机遇 提升英语口语水平

　　2008年对于任何人来说都是不同寻常的一年，奥运给予了我们极大的激情与热情，不断涌现出许多新的机遇与挑战。为了更好地迎接新的挑战，提升个人自身价值，我计划增强几方面的能力和水平。巨人学校马上就要“路演”，因此作为巨人学校的校长，我想迅速提升自己英语口语水平，这是我在2008年要进行的主要课程。英语在当今社会是重要的沟通手段，在全球经济体系中成为基本沟通语言，要与世界接轨，流利的口语能力势将成为关键因素，可以说它是一个重要的武器。当然，个人知识的储备也非常重要，它是一个人知识的根基。比如我就参加了北京大学EMBA（高层管理人员工商管理硕士）的学习，并于去年毕业。先进的管理思路对于我管理一个企业有着巨大的帮助，我还会参加一些EMBA的课程，在知识上保持相对领先的地位。

　　一家言 计算机、英语缺一不可

　　我想2008年奥运会即将召开，北京将要迎来各国友人。随着国家进一步开放，英语不管是在企业工作，还是对外交流中都必不可少。现在英语的培训比较火爆，水准也非常高，同时对计算机知识及操作也必须熟悉，对于那些基本的知识不能光了解，更要做到会运用，有能力的还要掌握一些复杂的操作。英语和计算机可以说是现在多数职业的两项基本技能。另外，在专业领域知识方面也要不断提高。

　　私房话 身心健康最重要

　　在中国学习知识的渠道非常多，分门别类什么都有，尤其是北京占据很大优势，想学什么都能够学到，各种培训课程的质量也非常高。增加自身的知识储备，学习先进的经验和方法也是职场人士需要重视的。当然，身体健康也很重要，在繁忙的工作中不要忘记加强自己的身体锻炼，保持身心的健康。

　　提升自身个人价值，提升自身的修养与内涵也是需要提及的一点。业余时间学一学琴棋书画不仅可以陶冶情操，还能舒缓压力。我举个例子，可以学一学茶道，它通过沏茶、赏茶、饮茶，增进友谊，美心修德，学习礼法，是很有益的一种和美仪式。还有厨艺，现在一些年轻白领可能根本不会做饭，学点烹饪，亲自下厨，增加生活情趣，何乐而不为呢。

　　2008教育投资关键词

　　英语

　　从“疯狂英语”到“新东方”，学习英语的浪潮一波接一波。放眼未来，它已经成为职场人员必不可少的技能。学习英语也会使一个人在提高英语水平的同时，增强社会竞争力。现在社会上的英语学习方式有很多种，包括一对一学习班、一对多学习班、网上在线学习等等。

　　计算机

　　“计算机要从娃娃抓起”，这句话至今能够萦绕耳畔。随着科技高速的发展，网络文化的不断进步，办公自动化的进一步实现，计算机已经成为了当今社会日常工作生活不可或缺的组成部分。在当今社会，电脑盲无疑已经落伍。

　　MBA与EMBA

　　现在，很多白领发现自身知识不足，需要更深入全面地学习来充实自己。MBA与EMBA课程是公认的途径，它已经被看成是拥有丰富职业经验之后的一个事业加速器或转换手段。MBA与EMBA的起点和角度不同，MBA入学考试包括考外语和数学，而EMBA则要具有本科以上学历、8年以上工作经历（其中4年以上管理工作经历）、较大规模企业的现职高层管理人员才可以报名，费用也比较高。因此，职场人员要根据自身的特点和情况来选择适合自己的学习课程。

2008 莫测“钱”景中的私人经验之教育投资

　　海外留学西风东渐

　　马苹

　　北京利麦文化交流有限公司总经理，她的公司每年都送出众多白领到世界各地短期留学。预测2008年，她认为边学语言边享受假期是都市白领们最爱的风尚。

　　计划书 白领爱上海外留学

　　工作英文的重要性不言而喻。白领们不惜“血本”，参加大大小小的英文培训和各类英文讲座，希望能在给海外客户演示公司产品时，流利自信，不用担心听不懂他们的提问；希望自己能和来自不同国家的同事们顺畅地交流，不用总是给别人“故作深沉”的印象。据一项调查表明，67％的外企员工认为英文水平不高是阻碍自己职业发展的最大障碍，而愿意在英文学习上每年投资1~3万元的人达到了81％人。

　　然而，学英语的人多，学不好英语的人更多。很多人经常抱怨，为什么钱没少花，时间没少投入，可自己的英文水平还是那么糟糕。北京某外企的杨小姐说，她花了将近2万元报了一个比较知名的英语培训学校，为的是可以和外教面对面沟通。可是她发现经常出现由于学员太多，外教课约不上的情况。而且周围的同学水平参差不齐，和他们练习很难帮助她提高。类似杨小姐的情况有很多，他们普遍感到目前的学习方法达不到预期，投入和产出不成正比。因此，海外留学成为近期白领们的新宠。

　　一家言 短期游学 玩学两相宜

　　鉴于国内学习英语的种种不足，海外短期“游学”悄然而生，并逐渐在白领人群中形成一种新风尚。所谓海外短期“游学”就是指利用几周或者几个月的时间，去英语国家学习语言课程，并且在学习之余，放松平日紧张情绪，缓解压力，游览当地的名胜，体验当地的风俗。这种方式不仅可以能够在很短的时间，通过参加密集型英语培训学习真正地道的英语，还能结识来自全世界不同国家的朋友，亲身体验异国文化，在轻松的气氛下感受英语的魅力。由于这种海外短期“游学”不仅满足了白领提高英语的要求，而且也给他们带来一种全新的学习理念，为崇尚个性，引领时尚的白领人群提供了一种独一无二的学习语言新途径，从而受到了越来越多白领人群的喜爱和青睐。

　　私房话 去美国去英国随心所欲

　　在北京众多英语培训机构中，具有40多年英语培训历史的EF英孚教育无论从产品还是服务质量，在海外短期英语课程上拥有丰富的经验和优秀的品质。据EF英孚教育海外部负责人介绍说，英孚教育不仅是一个本地的英语培训机构，而且在全球近30多个城市都开设了英语培训学校。中国学员可以根据自己喜好，随意选择到英国、美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、南非、马耳他等国家学习英语，并可以在2~52周中自由制定课程长短。EF的海外短期语言课程学制安排非常灵活，每周一开课，既可以住在学生公寓，又可以寄宿在当地人家里，深刻体会当地人的生活。

　　2008游学关键词

　　物超所值

　　针对海外学习会不会比国内学习的价格贵的疑问，EF英孚海外部负责人说，从1965年建立到现在，英孚的使命就是消除语言与文化带来的沟通障碍。英孚为学员提供优秀的教师和教学环境，实用有效的语言课程，贴心的课外活动和行程安排，但是英孚的价格绝对物超所值。

　　记者点评

　　美国旅游刚刚开放，很多人希望到美国去旅游。如果选择EF，去美国加州上3周课程，学费、食宿加往返机票的价格不过2万元左右，比普通美国旅游价格还要便宜，但却可以在观光旅游的同时，学习到最纯正的美国英语。

　　职业投资

　　还有一部分白领，对现在工作不满意，主动选择辞职或者申请长假，希望利用相对较长的时间改变环境，同时充实自己，为下一份工作精心准备。EF英孚教育提供了一种国际学年的课程。这种课程每年的1月、4月、9月开学，学生可以选择6个月或者9个月。

　　记者点评

　　这种学年制课程最大的特点就是除了标准的语言课程，学员会发现课程的设置和职业发展紧密相连。学校会在安排高级商务英语、媒体和艺术英语、酒店和旅游英语、信息技术英语等多种实用英语，让学员更有针对性地提高专业语言。与此同时，在学期的后半程，EF英孚学校会提供不带薪的兼职工作机会，让学员在真正的国际化环境里实习工作，锻炼语言能力并且增加当地工作经验，为自己的简历加上宝贵的一笔。因此这种长期的课程也越来越受到白领人群的关注。